あなたの財務モデル - 割引ダミー

ディスカウントキャッシュフロー（DCF）評価の仕組みが金融モデリングでどのように認識されているかを知ることは良いことです。 DCFの中核概念は、 金銭の時間価値の基本的な財務概念のものであり、 は、金額が今後同じ金額よりも現在価値があると述べている。言い換えれば、今日の1ドルは明日1ドル以上の価値があります。

時間価値の裏にあるアイデアは、資金を受け取るのを待たなければならない場合、資金をまったく受け取らないリスクはもちろん、他の潜在的な投資機会を逃しているということです。あなたのお金を得るために待つ必要がある場合は、いくつかの報酬を期待する - したがって、関心の概念。

<！たとえば、10％の年間利率で100ドルを投資すると、1年で110ドルの価値があります。逆に、1年間の110ドルは今日100ドルに過ぎません。この例では、10％は

割引率と呼ばれます。 名前が示すように、割引率はDCFを計算するのに必要なキー入力です。 DCF評価では、事業者、プロジェクト、または資産のモデラーによる将来のキャッシュフローの予測を使用し、このキャッシュフローを割引率で割り引いて、現在価値のあるものを見つける。この金額を

現在価値 （PV）といいます。 ExcelにはPVを自動的に計算する組み込み関数があります。 <！ - 2 - >

関数の背後にある数学を知りたければ、PVを計算する方法です。CFは予測される年のキャッシュフロー、rは割引率、nは年数です将来的には：

有限のキャッシュフローを持つプロジェクトまたは資産の場合、モデラーはすべてのキャッシュフローを予測し、それらを割り引いて現在の価値を見出す。たとえば、予想寿命が10年の大型機械などの資産を購入する場合は、10年全体をモデル化します。しかし、DCF分析では、キャッシュフローを永遠に予測するのではなく、一定の予測期間の終わりに終値を見つける必要があります。

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終値 は、予測期間の終了時における会社または資産の予測値を表します。予測期間は、通常、キャッシュ・フローが安定して予測可能な率で成長すると予想される時点まで予測されます。キャッシュフローが安定すると、その時点以降に稼得された安定したキャッシュフローの公正価値を合理的に見積もることができます。 キャッシュフロー、割引率、および終値が異なるDCF分析のバリエーションがありますが、最も一般的な方法は、フリーキャッシュフローを企業に投影し、永久成長法を使用して最終価値を見つけることです。これらの値を事業の加重平均資本コストで割り引いてください。

File 1101.xlsxファイルをダウンロードして開き、財務諸表を見直して熟読してください。

DCF分析を実行するには、この新しいモデルで提供される数年間の財務諸表が必要です。